Google merilis laporan pendapatan kuartal ketiga, tidak terlalu luar biasa

Baru-baru ini, harga saham Google terus turun. Pada 25 Oktober, Google merilis laporan pendapatan kuartal ketiga, mencapai laba operasi $ 8,31 miliar, sementara total pendapatan $ 33,141 miliar, sedikit lebih rendah dari yang diharapkan $ 34,04 miliar. Meskipun pemrosesan data laporan keuangan lebih menarik, tetapi tidak seperti yang diharapkan oleh para ahli keuangan.

Setelah denda besar Uni Eropa, nilai pasar dan harga saham menghadapi penurunan. Pada pertengahan Juli, UE memberlakukan denda anti-monopoli sebesar 4,34 miliar euro pada Google. Selain itu, itu sangat ditafsirkan oleh berbagai media. Berita negatif Google sering muncul dan harga saham mulai berfluktuasi.

Dibandingkan dengan laporan keuangan triwulan Q2, karakteristik “perlambatan pertumbuhan pendapatan, dan kenaikan biaya”, laporan keuangan triwulan 3 masih belum banyak berubah. Secara relatif, tingkat pertumbuhan cincin lebih mencerminkan kondisi operasi terbaru perusahaan dan tingkat respons risiko.

Jelas, selain bisnis Asia-Pasifik, tingkat pertumbuhan kuartal-ke-tiga Google Q3 lebih rendah daripada kuartal Q2, menunjukkan bahwa momentum pendapatan operasi jangka pendek Google menunjukkan tren kelelahan. Melihat kembali pada tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun, ini secara signifikan lebih rendah dari data triwulan Q2. Pertumbuhan pendapatan Google melambat lagi, dan bahkan di bagian lain Amerika, pendapatan bisnis menunjukkan tren menurun, dengan pertumbuhan negatif.

Bisnis Google terutama berasal dari EMEA dan Amerika Serikat, tetapi bisnis domestik AS kurang dari setengah dari total pendapatan, dan masih tergantung pada bisnis internasional. Akibatnya, biaya risiko kebijakan pasti akan memengaruhi laba bersih, dan biaya risiko ini masuk jauh ke dalam sumsum tulang bisnis Google dan sulit untuk diubah. Misalnya, penarikan Google dari pasar Cina delapan tahun lalu sangat memengaruhi pendapatan di wilayah Asia-Pasifik. Denda besar Uni Eropa tahun ini menyebabkan laba bersih kuartal Q2 turun. Faktanya, tren pertumbuhan laba bersih Google karena risiko kebijakan ini tidak dapat dikendalikan.

Pada kuartal ketiga 2018, pendapatan utamanya berasal dari pendapatan situs web Google (71,3% dari pendapatan perusahaan), termasuk halaman web dan layanan Google seperti pencarian web, Gmail, YouTube, peta, dll. Penyediaan layanan ini melibatkan sejumlah besar pengguna harian. Data privasi. Belum lama ini, ada karyawan Google yang menentang kerja sama antara Google dan militer AS. Belakangan, Li Feifei, yang bertanggung jawab atas bisnis AI di media, mengimbau Google untuk tidak bekerja sama dengan militer dan akan mengundurkan diri pada akhir tahun, oleh Pusat Keamanan Amerika Baru (CNAS). Andrew Moore, ketua bersama Gugus Tugas Intelejen Buatan, berhasil memiliki hubungan dekat dengan militer AS. Namun, Google telah mengumumkan bahwa mereka tidak akan memperpanjang kontraknya dengan militer AS.

Karena itu, jika Google bekerja sama dengan militer AS, hal itu pasti akan lebih memengaruhi bisnis globalnya. Karena bisnis domestik AS tidak membentuk keuntungan luar biasa dalam pendapatan Google, pendapatan Google terutama berasal dari pendapatan iklan di seluruh dunia, sehingga risiko kebijakan yang dihadapi oleh Google jauh lebih besar daripada dampak kebocoran data.

Total biaya dan pengeluaran pada kuartal ketiga adalah 25,43 miliar dolar AS, terhitung 75,4% dari total pendapatan. Jika denda Uni Eropa tidak dihitung, masih lebih tinggi dari 75,1% pada kuartal kedua, yaitu, biaya unit meningkat. Margin operasi untuk kuartal ketiga adalah 25%, turun dari 28% pada periode yang sama tahun lalu.

Google menghadapi serangkaian risiko bisnis tertentu, terutama tercermin dalam aspek-aspek berikut:

Pertama, pendapatan melambat dan dividen tidak lagi. Setelah menganalisis model bisnis periklanan yang mendasarinya, di mana metrik klik berbayar utama terdiri dari dua bagian: situs web bayar per klik dan bayar per klik online. Di antara mereka, klik berbayar di situs web sebagian besar adalah situs web mandiri, dan rasio klik-tayang meningkat. Namun, tingkat pertumbuhan klik berbayar di situs web telah menurun (15% pada kuartal Q2, 58% pada kuartal Q3, dan 10% masing-masing pada kuartal Q3). Namun, jumlah bayar per klik online (yaitu, terutama dari mitra) tidak indah, dan rantai serta dua indikator pertumbuhan utama telah turun.

Secara keseluruhan, tingkat pertumbuhan pembayaran per klik online dan biaya pembayaran online meningkat; jumlah klik berbayar di situs web meningkat, tetapi biaya bayar per klik di situs web juga meningkat. Selain itu, biaya perolehan lalu lintas pada kuartal saat ini meningkat, naik 19,6% YoY, dan 160 juta lebih dari kuartal kedua. Bonus pendapatan iklan tidak lagi.

Kedua, sumber pendapatan terlalu tunggal, terutama bergantung pada pendapatan iklan. Laporan keuangan menunjukkan bahwa penghasilan utama dibagi menjadi tiga blok utama: pendapatan iklan adalah 28,954 miliar dolar AS, kategori "penghasilan lain" (termasuk bisnis cloud, penjualan perangkat keras dan toko aplikasi Google Play, dll.) Adalah 4,64 miliar dolar AS, dan kategori "taruhan lain" (seperti Waymo Otomatis, perusahaan layanan kesehatan Verily, penyedia layanan Internet Fiber, dll., adalah $ 146 juta, dan pendapatan iklan menyumbang 85,8% dari total pendapatan.

Dipengaruhi oleh denda UE, pertumbuhan pendapatan EMEA pada kuartal ketiga hanya 2%, yang lebih rendah 1% dari kuartal sebelumnya. Ini hanyalah puncak gunung es di mana bisnis internasional terlalu bergantung pada pendapatan iklan. Putusan UE telah mengganggu model dan ekosistem pasokan gratis Android, yang pasti akan memengaruhi iklan. Biaya untuk ponsel Android adalah munculnya tekanan besar pada pendapatan iklan. Apple juga biaya resmi di UE.

Ketiga, "berjongkok" pasar luar negeri (Cina, India, dll.), Tetapi tidak ada yang bisa dilakukan. Dalam tiga tahun terakhir, perusahaan induk Google, Alphabet, telah berinvestasi di lima perusahaan di China, dan niat Google untuk memasuki pasar Cina sudah jelas. Namun, saat ini, investasi Alphabet di China hanya dapat dimasukkan dalam biaya, dan tidak menghasilkan laba bersih untuk pendapatan Google di pasar Cina, dan versi baru aplikasi pencarian yang dikembangkan untuk pasar Cina masih dalam penelitian dan tahap pengembangan dan belum dimasukkan ke pasar. Selain itu, di pasar India, Google Maps (Google street view) telah ditolak oleh otoritas India, dan kemudian bertaruh pada perusahaan pemberi pinjaman offline, mencoba menggunakan keuangan baru sebagai terobosan. Dari serangkaian tindakan dan tata ruang ini, dapat dilihat bahwa Google mulai menyadari masalahnya sendiri dan menemukan muara baru dalam skala global.

Risiko sistematis adalah kerentanan terbesar dalam nilai bisnis Google

Dari indikator kinerja bisnis seperti total pendapatan dan laba bersih, laba atas nilai bisnis Google masih besar. Namun, bergantung sepenuhnya pada sapi perah murni yang dibawa oleh bisnis periklanan, pengembangan bisnis yang muncul kurang dari yang diharapkan, dan Google tidak aman. Masalahnya bukan hanya masalah struktur bisnis tetapi juga risiko sistemik. Ini adalah kelemahan terbesar dalam nilai bisnis Google.

Risiko ini terutama memiliki kinerja utama sebagai berikut:

1. Inovasi buta dan likuidasi telah menjadi label kemajuan. Berinovasi, label ini telah membawa banyak dividen ke Google pada tahap awal, dan juga meningkatkan pasar modal dan ekspektasi masyarakat terhadap Google. Semuanya seperti Google Penelusuran, Google Maps, YouTube, Gmail, Android, dll., Telah membawa perubahan yang dialami pengguna dan memenangkan rasa hormat dari pasar. Namun, dalam proses membangun parit di tahap akhir Google, kemampuan untuk berinovasi mengejutkan. Seperti peluncuran Google Pixel slate, smartphones, penjualan komputer, dan produk elektronik lainnya datar, hanya speaker pintar yang menjual. Kegagalan berturut-turut dari produk-produk inovatif seperti Google Glass, Google Health, Google Answers, Virtual World Lively, dan Google Play Edition ponsel Android telah membuat inovasi mereka menjadi "progresif".

2. Hambatan kekuatan inti Google secara bertahap menghilang, dan mereka terancam dalam bisnis pencarian, data, dan sistem Android. Dengan perkembangan teknologi mesin pencari, pasar saat ini tidak mudah untuk dimonopoli seperti sepuluh tahun yang lalu, dan semakin banyak produk yang tersedia untuk pengguna.

Alasan utama lainnya untuk penurunan tajam harga saham saat ini adalah bahwa investor akan mempertimbangkan AmazonAncaman terhadap bisnis periklanan inti Google. Menurut perkiraan pasar, AmazonPendapatan akan tumbuh pada tingkat 50%. Di AS, sekitar 35 juta perangkat rumah pintar, AmazonPangsa setinggi 70%, dan Google hanya 23%. Dan bisnis cloud computing, Google juga jauh tertinggal Amazon. Setelah kedatangan era 5G, smart port akan menyebabkan perubahan struktur pasar baru.

Satu-satunya kartu truf di penyanyi lembah adalah Android, tetapi pada kenyataannya, aplikasi Android tidak harus terikat dengan perangkat lunak Google. Selain itu, apakah itu Uni Eropa, Cina di pasar Asia, India, dll., Perlindungan keamanan nasional diperlukan. Selama negara ini memiliki teknologi yang relatif alternatif, keunggulan pengumpulan data Google akan terbatas. Saat ini, Google masih belum dapat memanfaatkan ponsel Android China.

3. Hiburan sosial selalu menjadi lubang hitam Google. Misalnya, Wall Street Journal telah mengungkapkan kekurangan di Google yang akan memaparkan data pribadi sekitar 500.000 pengguna Google+. Keuntungan data Google tidak terkalahkan. Belum lama ini, investor menggugat Google, mengatakan tidak mengungkapkan celah privasi Google+. Google juga berencana untuk menutup jejaring sosial Google+ pada Agustus 2019, yang berarti bahwa upaya Google di jejaring sosial telah gagal.

Faktanya, bukan hanya Google+ yang hilang, Google Google Buzz, Orkut, Google Video, Google NexusQ dan produk lainnya telah gagal, dan terus-menerus mengikis kepercayaan publik terhadap Google.

Google sendiri tidak dapat mengandalkan bisnis periklanan untuk membangun hambatan komersial yang kuat, dan parit yang ia coba bangun secara bertahap dimakan oleh perusahaan seperti Amazon.

Laporan pendapatan Q3 AlphabetGoogle dari kuartal pertama 2008 hingga kuartal ketiga 2018 – laporan Statista

Penolakan: Sumber konten ini, fakta dan angka yang diberikan di sini berasal dari sumber yang disebutkan di bawah ini. Artikel ini ditulis oleh Zeng Bell. Dan H2SMedia belum menempatkan pandangan dari pihaknya sendiri.

Artikel: Asli atau Sumber